COMENTARIO: Pensé que solo eras una advertencia de Trumper sobre lo que sucedería si ganaba Biden. He regresado a su sitio porque puedo ver que la inflación se acerca al 10% como dijo y el dólar sube, lo que no tenía sentido cuando el oro se estancó. Creo que también dijiste que los bienes raíces podrían caer en 2023. ¿Ha habido alguna vez una combinación tan salvaje de eventos?
Gracias
Pete
RESPUESTA: No me complace proporcionar tales pronósticos. NUNCA son mi opinión personal. Honestamente, realmente se necesita una computadora para clasificar todas las tendencias globales. Las opiniones personales no serán suficientes cuando ingrese a un período que no se ha desarrollado durante mucho tiempo.
He contado la historia antes de que en 1985, cuando estábamos a punto de abrir nuestra primera oficina en Europa, fui a almorzar con uno de los gerentes de un banco suizo cuando estaba allí. Tenía una lista de nombres que se nos ocurrieron como asesores europeos o algo así porque sabía que había mucho antiamericanismo en Europa. Me pidió que nombrara a un analista europeo. No pude. Estaba avergonzado, pero él dijo que no había ninguno.
Luego explicó que todos gastamos nuestra empresa en divisas porque “a uno no le importa si el dólar sube o baja”. Explicó que si un analista alguna vez dijera que su moneda caería, se habría visto como una traición, ya que los políticos habían usado la moneda para demostrar que estaban haciendo un buen trabajo en la reconstrucción de Europa después de la guerra.
Aprendí hace muchos años que la única forma de operar era tomar decisiones a medida que se desarrollaban. Mi opinión personal no significa nada. No puedo hacer que un mercado suba cuando su tendencia es a la baja. Estoy aquí simplemente para entregar lo que la computadora está proyectando. No importa cuán fuerte pueda gritar, no importa. Lo que será será.
Los bienes raíces están experimentando tres tendencias separadas. Primero, ha habido una evacuación masiva de ciudades y estados con impuestos altos, también gracias a las leyes draconianas de COVID. En segundo lugar, tenemos la fuga de capitales para escapar de los bancos, etc., que es parte de simplemente sacar capital de la red. En tercer lugar, ha habido una fuga de capital internacional que ha huido a Estados Unidos debido a la inestabilidad geopolítica en Europa.
El reclamo estándar es que los bienes raíces caerán un 50%, todo debido a las tasas de interés que indican que algunas ciudades caerán un 4% solo en junio. Esto simplemente confunde a la gente, porque solo miran las grandes ciudades que ya están en declive por una razón distinta a las tasas de interés.
La afirmación de que las subidas de tipos de interés implican que los bienes inmuebles caerán está muy anticuada y, una vez más, supone que todo el mundo compra con apalancamiento. En 2021, las ventas en efectivo representaron el 25 % de las ventas de viviendas existentes en mercados clave, un nivel sin precedentes desde 2016. A nivel nacional, los compradores pagaron en efectivo casi el 15 % de las viviendas en 2021 en mercados en auge debido a la migración de otros estados.
Florida, el mercado de Tampa estaba aún más caliente. Las viviendas unifamiliares registraron un 45,5 % más de compradores que pagaron en efectivo que en 2020. El número de compradores de condominios que pagaron en efectivo aumentó un 33,2 %. Si bien más personas pagaron en efectivo, los inventarios cayeron un 29,2 % menos las listas activas de viviendas unifamiliares en el tercer trimestre de 2021 que en 2020. Los inventarios de condominios cayeron aún más, con un 52,2 % menos disponibles. Cuando hablamos con un agente de bienes raíces local, las casas de más de $ 1 millón en el área de Tampa eran ofertas en efectivo en un 95%.
Este mercado se ha visto MENOS afectado por las subidas de tipos de interés que cualquier otro mercado anteriormente próspero, todo debido a la migración de países intergubernamentales de EE. UU. y la afluencia de compradores europeos que buscan activos fuera de Europa a medida que la guerra se acerca cada vez más.
He advertido muchas veces que la tontería común de que el oro sube con la inflación ha sido un punto de venta tan creíble como un vendedor de autos usados. El oro sube durante el colapso de la confianza del gobierno. Todos responderán en función de su propia moneda. A medida que sube el dólar, el oro cae en dólares estadounidenses, pero el patrón será diferente para cualquier otra moneda.
