En su reunión de política monetaria del 23 de junio, el Banco Central de Egipto (CBE) optó por dejar sin cambios todos sus tipos de interés tras la subida de 200 puntos básicos de mayo. En consecuencia, las tasas pasivas, activas del día a día y operaciones principales se mantuvieron en 11,25%, 12,25% y 11,75% respectivamente. Esto sorprendió a los analistas que habían fijado un aumento de 50 puntos básicos.
Esta decisión inesperada fue impulsada por una desaceleración en la actividad económica interna, con un efecto base decreciente y las consecuencias de la guerra en Ucrania como los principales impulsores. Según la estimación del banco, el crecimiento anual del PIB cayó al 5,4% en el primer trimestre de 2022 tras la expansión del 8,3% del trimestre anterior. El banco señaló que ahora se espera que la economía crezca a un ritmo más lento de lo esperado este año, principalmente debido a la guerra en Ucrania. En cuanto a la inflación, el banco señaló que si bien tanto la inflación agregada como la subyacente continuaron acelerándose en mayo, lo hicieron a un ritmo más suave. En vista de este desarrollo, el CBE declaró que primero evaluaría el impacto de los dos aumentos anteriores en la economía antes de tomar medidas adicionales.
Con respecto a las pautas prospectivas, el Banco no dio pistas sobre la dirección futura de la política. El tono del comunicado se mantuvo prácticamente sin cambios con respecto a la reunión anterior, ya que reiteró una vez más que «la trayectoria de las tasas de interés clave futuras sigue siendo una función de las expectativas de inflación en lugar de las tasas de inflación prevalecientes». CBE agregó que «dados los efectos de primera ronda de los choques de oferta, el aumento de la inflación total anual se tolerará temporalmente» fuera de su banda objetivo de 5,0-9,0%.
La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 18 de agosto.
Los panelistas en FocusEconomics Consensus Forecast ven que la tasa de interés a un día finaliza el año fiscal 2022 en 11,91 % y el año fiscal 2023 en 11,66 %.
